Pendant des décennies, la gestion structurée du risque de change a été le privilège des grandes multinationales.

Celles-ci disposent d’équipes de trésorerie spécialisées, d’outils d’analyse avancés et des ressources nécessaires pour faire appel à des consultants et à des institutions financières afin de mettre en place des cadres complets de gestion du risque.

La plupart des petites et moyennes entreprises ne disposent pas de ces moyens. Pourtant, la gestion du risque de change pour PME répond souvent à des enjeux financiers comparables à ceux des grandes entreprises.

Une expertise longtemps réservée aux grandes entreprises

Les grandes entreprises ne se contentent généralement pas de suivre les marchés ou de connaître leurs expositions. Elles relient leurs décisions de couverture à leurs budgets, à leurs objectifs de rentabilité, à leurs engagements financiers et à leur tolérance.

Cette discipline leur permet d’évaluer les conséquences financières de l’évolution des devises avant qu’elles apparaissent dans leurs résultats.

Pour une entreprise de taille moyenne, reproduire cette approche peut toutefois sembler difficile. Une équipe de trésorerie spécialisée, des outils complexes et des mandats de consultation prolongés représentent des ressources auxquelles peu de PME ont accès.

Pourquoi la gestion du risque de change pour PME est-elle essentielle?

Les PME s’approvisionnent à l’étranger, exportent vers plusieurs marchés, exercent leurs activités dans différentes devises et prennent des engagements financiers plusieurs mois avant que les résultats de leurs décisions deviennent visibles.

Un mouvement de change peut ainsi modifier :

• le coût d’un approvisionnement;
• la marge anticipée sur une vente;
• la rentabilité d’un marché ou d’une ligne d’affaires;
• la valeur d’un engagement financier futur;
• la capacité de l’entreprise à respecter son budget.

La complexité de l’enjeu peut être comparable à celle vécue par une grande entreprise. Les ressources disponibles pour y répondre ne le sont pas.

Exportation et développement Canada souligne d’ailleurs que le risque de change doit être intégré à la planification de l’entreprise dès la négociation des contrats, l’approvisionnement ou l’entrée sur un nouveau marché. Pour approfondir cet enjeu, consultez l’article d’EDC sur la manière de gérer le risque de change avant qu’il n’affecte les profits.

Savoir quand une couverture de change devient justifiée

La plupart des équipes financières connaissent leurs expositions en devises. La difficulté consiste davantage à déterminer quand couvrir son risque de change et dans quelles proportions.

Une variation de change, à elle seule, ne justifie jamais une décision. Elle doit être mise en relation avec la situation propre à l’entreprise : son budget, sa rentabilité anticipée, ses lignes d’affaires, ses couvertures existantes et sa tolérance.

La véritable question n’est donc pas simplement :

Quel est le taux de change aujourd’hui?

Elle est plutôt :

À partir de quel moment l’évolution des devises compromet-elle suffisamment les objectifs financiers de l’entreprise pour justifier une couverture, et dans quelles proportions?

Comment D-Risk FX structure la gestion du risque de change pour PME

D-Risk FX rend la gestion structurée du risque de change accessible aux PME actives à l’international.

Sa méthodologie combine la discipline financière des grandes entreprises à une plateforme technologique intuitive qui traduit l’évolution des devises en information financière claire et utile à la prise de décision.

D-Risk FX relie notamment :

• les budgets;
• les expositions en devises;
• les couvertures existantes;
• la rentabilité anticipée;
• les marchés et les lignes d’affaires;
• la tolérance de l’entreprise.

Cette mise en relation procure une meilleure visibilité décisionnelle sur le risque de change. Les équipes financières comprennent non seulement l’ampleur de leurs expositions, mais aussi leurs conséquences anticipées sur la rentabilité et la tolérance.

Elles disposent ainsi de repères décisionnels objectifs pour déterminer quand intervenir, dans quelles proportions et avec quel montant de couverture.

Une gestion continue, sans équipe de trésorerie spécialisée

D-Risk FX fournit un cadre décisionnel continu qui permet aux PME de gérer leur risque de change avec la discipline financière traditionnellement réservée aux grandes équipes de trésorerie.

Ce cadre aide l’entreprise à :

• savoir où sa rentabilité devrait se situer aux taux de change actuels;
• mesurer les écarts anticipés par rapport au budget;
• suivre la consommation anticipée de sa tolérance;
• déterminer quand une couverture devient justifiée;
• déployer progressivement ses couvertures;
• préserver sa flexibilité aussi longtemps que possible.

Cette approche ne nécessite ni longue implantation ni dépendance continue envers une équipe de trésorerie spécialisée ou des consultants externes.

Rendre la discipline des grandes entreprises accessible aux PME

Adopter les méthodes des grandes entreprises n’exige plus de disposer des mêmes ressources. Il faut avant tout la bonne méthodologie.

La gestion du risque de change pour PME devient ainsi un cadre de pilotage qui relie l’évolution des devises aux objectifs financiers propres à chaque entreprise.

D-Risk FX rend cette méthodologie accessible aux PME exportatrices et importatrices.

Pour découvrir cette approche, consultez la plateforme de gestion du risque de change D-Risk FX ou demandez une démonstration.

Questions fréquentes sur la gestion du risque de change pour PME

Qu’est-ce que la gestion du risque de change pour PME?

La gestion du risque de change pour PME consiste à mesurer et à encadrer les conséquences financières de l’évolution des devises sur le budget, les coûts, les revenus et la rentabilité d’une entreprise. Elle permet également de déterminer quand une couverture devient justifiée et dans quelles proportions.

Quand une PME devrait-elle couvrir son risque de change?

Une PME devrait envisager une couverture lorsque l’évolution des devises risque de compromettre ses objectifs financiers au-delà de la tolérance qu’elle s’est donnée. La décision doit tenir compte du budget, de la rentabilité anticipée, des expositions, des couvertures existantes et de la flexibilité que l’entreprise souhaite préserver.

D-Risk FX remplace-t-il la banque ou le cambiste?

Non. La banque ou le cambiste exécute les opérations de couverture. D-Risk FX fournit le cadre d’analyse et les repères décisionnels permettant à l’entreprise de déterminer quand intervenir et quel montant couvrir selon sa propre situation financière.